Валютный рынок – это межбанковский децентрализованный рынок, где цены на валюту устанавливаются реальным спросом и предложением на текущий момент.

форекс forex

Сам термин валютного рынка «форекс» происходит от английского «Forex» (foreign exchange, что дословно означает «иностранный обмен», а фактически – обмен иностранной валюты). Валютный рынок это крупнейший в мире рынок по своим объемам, где основными участниками являются крупные международные банки. Валютный рынок работает круглосуточно с воскресенья (c 22:00 GMT, сессия в Сиднее) по пятницу (до 22:00 GMT, сессия в Нью-Йорке), с вечера пятницы до вечера воскресенья рынок закрыт. Валютный рынок работает через финансовые институты на нескольких уровнях, за крупными банками стоит ряд других финансовых компаний (мелкие банки, страховые, инвестиционные компании и прочие), которые формируют внутри каждой страны так называемый «межбанк». Именно валютный рынок позволяет обеспечивать международные торговые операции, например, компания из США продает импортные европейские товары в Нью-Йорке, как следствие – доход компании формируется в долларах, а при помощи валютного рынка компания через свой банк продает доллары и покупает евро для расчета с европейскими поставщиками.

Валютный рынок берет свое начало в 1970-ых годах, первый шаг к его формированию тогда сделал президента США Никсон, отказавшись от золотого стандарта (обеспечение валюты данным драгоценным металлом). В 1971 году США в одностороннем порядке отказались от выполнения Бреттон-Вудских соглашений, а уже в декабре этого года было подписано Смитсоновское соглашение, по которому упразднялась норма курсовых колебаний в рамках 1% и допускалось колебание в 4,5%. Таким образом, Бреттон-Вудской валютная система была заменена на Ямайскую (утверждена 20 самыми развитыми странами в марте 1971 года и действует до сих пор). С этого момента валюты были отправлены в свободное плавание, а все сделки заключаются на валютном рынке по свободным ценам – это и есть Форекс.

Объем валютного рынка
Согласно последнему исследованию Bank For International Settlements (http://www.bis.org/publ/rpfx13fx.pdf), по состоянию на апрель 2013 года оборот международного валютного рынка составлял $5.3 трлн долларов США в сутки (против $4 трлн в 2010 году и $3.3 трлн в 2007 году). 24% оборота Форекс приходится на маленькие банки (не маркетмейкеры), 11% на пенсионные и страховые фонды, 11% на хедж фонды (их принято считать главными спекулянтами на рынке) и частные торговые компании. По прежнему самой торгуемой валютой остается доллар США, который был одной из валют в торгуемой паре в 87% сделок. В свою очередь евро торговался с 33% сделок, и это стало падением с 39% в 2010 году. Торговля валютами продолжает концентрироваться в крупных финансовых центрах, около 71% сделок проходит при участии площадок в Великобритании, США, Сингапуре и Японии, в то время как в 2010 году их объем был 66%.

Доля валют и пар на рынке в процентном соотношении:
объем рынка форекс

Участники валютного рынка
Доступ к валютному рынку это дорогое удовольствие. Объем сделки на рынке спот составляет $5’000’000 или эквивалент, конвертационный платеж обойдется в $60-300, еще $6’000/месяц будет стоить доступ к торговому терминалу. Поэтому мелким торговцам нет никакого смысла самим выходить на рынок, проще обратиться к посреднику – банку. В свою очередь банк далеко не всегда проводит сделки клиентов через валютный рынок, погашая встречные заявки клиентов через процедуру внутреннего клиринга. Это позволяет снизить уровень комиссии для клиентов.

При маржинальной торговле (спекулятивная торговля с использованием денег в кредит под залог меньшей суммы, собственно тот Форекс, который предоставляют всевозможные брокеры на каждом углу) комиссией является спрэд – разница между курсом покупки и продажи валюты. Эта комиссия делится на всю цепочку посредников между трейдером и реальным валютным рынком. К слову сказать, маржинальная торговля никогда не формирует тренды валютных пар, хотя может оказывать какое-то небольшое воздействие. Для нивелирования влияния брокеров на торговлю была реализована система ECN – автоматическая система погашения встречных заявок на валютном рынке, система имеет статус маркетмейкера, то есть сделки проводятся через реальный рынок (при поиске брокера советуем учитывать наличие этой системы у последнего).

Регулирование валютного рынка
Изначально валютный рынок создавался, как свободный от регулирования рынок. Но куда же без государственного вмешательства… В данный момент государственные организации регулируют брокерскую деятельность, регламентируя отношения брокеров и трейдеров. В США это CFTC и NFA, в Великобритании FSA (более либеральна). С другой стороны – наличие у брокера лицензии одной из этих организаций позволяет говорить о более высоком уровне доверия к такому посреднику. Но ограничиться лишь регулированием отношений брокер-трейдер чиновники не смогли и, например, в США сделки обрабатываются по правилу FIFO (если есть открытая сделка на покупку EUR/USD, и необходима встречная сделка продажи, то сначала придется закрыть первую сделку покупки EUR/USD и только потом открыть сделку на продажу), а с 2011 года гражданам США запрещается проводить внебиржевые сделки.

В России и Украине на валютном рынке происходит хаос. До 2012 года в законодательной базе вовсе отсутствовало регулирование деятельности брокеров. В 2012 году Нацбанк Украины ввел прямой запрет на предоставление юр.лицами и частными предпринимателями услуг по арбитражным сделкам с валютами, предоставив такую возможность только банкам. Но данное постановление распространяется только на резидентов страны, поэтому на рынке присутствует очень много брокеров либо зарегистрированных на оффшорах, либо позиционирующих себя как букмекерские конторы. В России в 2014 году Госдума РФ приняла закон о регулировании дилеров Форекс, но исполняется он где-то так же, как в Украине, поэтому ситуация на рынке идентична.