Банк Японии проведет свое заседание, посвященное обсуждению монетарной политики, на следующей неделе.

После того, как котировки иены достигли недельных минимумов, японская валюта демонстрирует разнонаправленную динамику. Специалисты из Morgan Stanley говорят, что Банк Японии, скорее всего, на своем следующем заседании примет решение о дальнейшем снижении процентных ставок.

Котировки японской валюты снизились по отношению к почти половине основных конкурентов после того, как некоторые представители Банка Японии заявили о поддержке мер по увеличению программы покупки государственных облигаций. Экономисты из Morgan Stanley в рамках отчета в среду заявили, что Банк Японии может расширить стимулирование посредством широкого набора инструментов, включая «маржинальное увеличение» объема программы покупки государственных облигаций Японии. Одной из целей этих мер будет увеличение наклона кривой доходности государственных облигаций, считают аналитики MS.

«Более крутой наклон кривой доходности вызовет снижение иены»

- написали экономисты Такеши Ямагучи и Роберт Алан Фельдман.

«Банк Японии, по всей видимости, решил увеличить свои ставки на то, что политика отрицательной стоимости заимствований окажет поддержку экономики, несмотря на отсутствие явных этому подтверждений и наличие существенной оппозиции данному видению».

В этом году курс иены в паре с долларом укрепился на 17%, чему способствовало снижение аппетита к риску у инвесторов.

Некоторые официальные представители Банка Японии продолжают отдавать предпочтение расширению объема программы покупки государственных облигаций (если Совет Банка примет решение о расширении стимулирования), согласно данным от источников знакомых с ситуацией. Их видение предполагает, что снижение ключевой процентной ставки глубже на отрицательную территорию, или увеличение объемов покупки рисковых активов, как бумаги ипотечных инвестиционных трастов – не являются единственным вариантом увеличения стимулирования, если Совет Банка Японии примет решение о необходимости увеличения поддержки экономики.

Среди экономистов, ожидающих, что Банк Японии начнет действовать в этом месяце или позднее - 53% экспертов прогнозируют снижение процентных ставок на резервы, хранящиеся в центральном банке (для некоторых коммерческих кредитных организаций) глубже на отрицательную территорию, согласно опросу агентства Bloomberg среди 43-х экспертов. 35% опрошенных ожидают увеличения объема программы покупки государственных облигаций, а некоторые экономисты прогнозируют, что Банк Японии может установить целевой диапазон для объема программы и тем самым оставить себе пространство для маневров.

«Рынок сейчас позиционируется на некоторое снижение котировок иены»

- говорит Джордж Дэвис, главный технический стратег из RBC Dominion Securities, Торонто (подразделение Royal Bank of Canada).

«Игроки ожидают, что Банк Японии предпримет какие-то действия касаемо монетарной политики регулятора».

Дэвис прогнозирует, что к концу года котировки пары доллар/иена достигнут отметки в 97 иен за доллар.