Прогноз цены на нефть в 2016 году от BNP Paribas: текущие цены оказывают поддержку производителям, работающим в сланцевом секторе США. Прогноз цен на нефть в 2016 году от экспертов из UBS: котировки нефти снизятся обратно к отметке в 30 долл. из-за сохраняющегося избытка предложения сырья. (ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: ПРОГНОЗ НЕФТИ 2017)

Прогноз нефти 2016

ОБНОВЛЕНИЕ ОТ 3 августа 2016
Котировки нефти вошли на территорию медвежьего рынка на фоне растущего избытка предложения на глобальном рынке. Саудовская Аравия снизила цены для азиатских потребителей с целью увеличения своей рыночной доли. Baker Hughes: количество активных нефтяных установок растет на протяжении 5 недель подряд и достигло 374 единиц.

В ходе торговой сессии во вторник 2-го августа 2016 в Нью-Йорке цена на нефть впервые с апреля снижалась ниже отметки в 40 долл. за баррель. Цены на нефть вошли на территорию медвежьего рынка, чему способствовали опасения касаемо роста избытка предложения на глобальном рынке.

Читайте также: Нефть: прогноз на июль и август 2016

Саудовская Аравия снизила цены для азиатских потребителей с целью увеличения своей рыночной доли. Добывающие компании в США увеличивают количество действующих нефтяных вышек на протяжении 5-ой недели подряд, что стало самым длительным периодом роста числа активных установок с августа 2015 года, согласно данным от Baker Hughes. Поставки сырой нефти и бензина в США достигли максимальных сезонных значений за 20 лет. В понедельник снижение цен на нефть марки WTI с июньских максимумов достигло 22%, что характеризует начало медвежьего рынка.

Читайте также: Добыча нефти 2016

 

 

«Цены достигли данных значений вследствие масштабных объемов запасов сырой нефти и бензина»

— говорит в прогнозе по нефти на 2016 год Боб Явгер, директор подразделения, занимающегося фьючерсным рынком из Mizuho Securities USA Inc., Нью-Йорк.

 

 

«Объемы запасов действительно очень велики».

Котировки нефти снизились с июньских максимумов, достигнутых на отметке в 51,23 долл. за баррель, прекратив тем самым восстановление с 12-летних минимумов, достигнутых в феврале 2016 года (с февральских минимумов рост котировок составил почти 100%). Масштабные объемы предложения негативно сказываются на ожиданиях и финансовых результатах игроков в отрасли. Компании BP Plc, Royal Dutch Shell Plc и Exxon Mobil Corp. на прошлой неделе отчитались о прибыли за второй квартал, значения которой оказались хуже ожиданий экономистов.

В понедельник котировки фьючерсных контрактов на нефть марки WTI с поставкой в сентябре снизились на 3,7% и закрыли сессию на отметке в 40,06 долл. за баррель (площадка New York Mercantile Exchange). Закрытие котировок состоялось ниже 200-дневной скользящей средней (впервые с апреля), что оказало дополнительное давление на цены.

запасы нефти 2016 - Прогноз нефти 2016

Читайте также: Запасы нефти 2016

Котировки фьючерсных контрактов на нефть марки Brent с поставкой в октябре снизились на 3,2% до отметки в 42,14 долл. за баррель (площадка ICE Futures Europe, Лондон) – минимального значения с 7 апреля. Глобальный эталон черного золота торговался с премией по отношению к нефти марки WTI (контракты с поставкой в октябре) в 1,30 долл. за баррель.

Избыток предложения на глобальном рынке. Государственная нефтедобывающая компания Саудовской Аравии Saudi Arabian Oil Co. в воскресенье заявила о снижении цен на нефть марки Arab Light в сентябре 2016 на 1,10 долл./баррель ниже текущей цены для потребителей в Азии. С августовских значений снижение цены составило 1,30 долл. – самое большое снижение цен с ноября, согласно данным агентства Bloomberg.

Читайте также: Саудовская Аравия: нефть и принц Мухаммед

В пятницу Baker Hughes заявило, что количество действующих нефтяных установок в США выросло на 3 единицы до 374, что стало самым большим количеством с марта. Объемы запасов сырой нефти в США за неделю до 22 июля выросли до 521,1 млн. баррелей. Объем запасов продолжает превышать 5-летнее среднее значение более чем на 100 млн. баррелей, согласно данным от Energy Information Administration.

Спрос на сырую нефть, как ожидается, будет снижаться в следующие несколько месяцев. Перерабатывающие заводы в США обычно снижают операционную активность на фоне окончания автомобильного сезона и необходимости обновления и ремонта оборудования (автомобильный сезон заканчивается в начале сентября после Дня труда (Labor Day) в США).

Читайте также: Прогноз нефти на 2017 год

«Я думаю, что котировки будут снижаться на ожиданиях окончания летнего сезона»

— говорит в своем прогнозе нефти на 2016 год Бил О'Грэди, старший стратег по рынку из Confluence Investment Management, Сент-Луис (активы под управлением составляют 4,9 млрд. долл.).

«Исторически после Дня труда спрос на бензин начинает существенно снижаться».

Котировки контрактов на бензин с поставкой в сентябре снизились на 1,6% до отметки в 1,3036 долл. за галлон – минимального значения с 3 марта. Сентябрьские фьючерсы на дизельное топливо снизились на 3,8% до отметки в 1,2579 долл. – минимальное значение на закрытии сессии с 18 апреля.

Государственная нефтедобывающая компания Ливии работает над возобновлением поставок из 3 портов, что стало возможным после достижения соглашения с местной охранной организацией. В результате возобновления поставок совокупный объем предложения из этой страны может утроиться, однако это произойдет только после снятия блокад с месторождений, осуществляющих поставки в порты.

«Государственная компания National Oil Corp. теперь начнет работать с объединенным правительством с целью возобновления экспорта из портов Ras Lanuf, Es Sider и Zueitina»

— говорится в заявлении NOC.

«Объем предложения по всему миру более чем избыточный»

— констатирует в своем прогнозе по нефти на 2016 года Жене МакГиллан, старший аналитик и брокер из Tradition Energy, Коннектикут, США.

«Котировки потеряли почти половину от весеннего ралли».


Бумаги энергетических компаний демонстрируют худшую динамику из инструментов, входящих в индекс Standard & Poor’s 500. Бумаги компаний Exxon и Chevron Corp. снижаются более чем на 3%.

Другие новости нефтяного рынка:

 

  • За неделю до 26 июля хедж-фонды увеличили свои короткие позиции в инструменте WTI на 38’897 контрактов (фьючерсы и опционы), что стало самым масштабным увеличением с 2006 года. Чистая длинная позиция в нефти марки Brent продолжила сокращаться с 7-недельных максимальных значений.
  • Societe Generale SA: текущая коррекция цен на нефть завершится в области 35-40 долл. за баррель.

ОБНОВЛЕНИЕ ОТ 1 августа 2016
Растущий избыток предложения на рынке нефти сигнализирует инвесторам о скором снижении котировок сырья. Спекулянты увеличили короткие позиции в нефти WTI на рекордную величину. Объем поставок сырой нефти и бензина достиг максимального сезонного значения за десятилетие.

Управляющие фондами еще никогда не были так уверены в своих прогнозах касаемо падения цен на нефть. Они увеличили ставки на снижение цен на нефть в 2016 году на самую масштабную величину за всю историю на фоне того, что объем запасов нефти вырос до максимальных значений, по меньшей мере, за 20 лет, что вызвало снижение цен на территорию медвежьего рынка. Избыток предложения оказал давление на прибыль компании Exxon Mobil Corp. за второй квартал. Объемы запасов находятся около 97-летних максимумов, достигнутых в апреле. Добывающие компании увеличивают количество активных нефтяных вышек уже на протяжении 5-ой недели подряд.

 

 

 

«Рост объема поставок вызовет усиление давления на цену на нефть»

— говорит в прогнозе по нефти на 2016 год Майкл Корселли, CIO из Alexander Alternative Capital LLC, Майами (хедж-фонд).

 

 

«Понадобится длительный период времени для того, чтобы абсорбировать этот избыток».

За неделю до 26 июля хедж-фонды увеличили короткую позицию в инструменте WTI на 38’897 контрактов (фьючерсы и опционы), согласно данным от CFTC. Данное увеличение стало самым масштабным с 2006 года.

В июле 2016 цена нефти WTI снизилась на 14%, что стало самым масштабным снижением за месячный период в 2016 году. С максимальных значений, достигнутых в начале июня 2016, цена на нефть WTI упала уже на 19% (снижение на 20% и более характеризует начало медвежьего рынка).

Прогноз нефти 2016 - 6

Согласно данным от U.S. Energy Information Administration, за неделю до 22 июля объем запасов сырой нефти в США вырос на 1,67 млн. бар. до отметки в 521,1 млн. баррелей. В конце апреля объем запасов достигал отметки в 543,4 млн. баррелей, что стало самым масштабным значением с 1929 года. Объем запасов бензина в США демонстрирует рост на протяжении 3 недели подряд, и достиг отметки в 241,5 млн. баррелей – самого высокого значения с апреля 2016 года.
 

«На рынке преобладают серьезные медвежьи настроения»

— говорит в прогнозе по нефти на 2016 год Тим Эванс, аналитик по энергетическому сектору из Citi Futures Perspective, Нью-Йорк.

«Это отражает видение, согласно которому рынок, по крайней мере в текущий момент, находится в состоянии избытка предложения».

Опубликованная 29 июля отчетность компаний Exxon и Chevron за 2-ой квартал (в разрезе прибыли и объемов производства) оказалась хуже ожиданий аналитиков. Негативный тон отчетностей крупнейших американских энергетических компаний соответствовал состоянию дел у их конкурентов Royal Dutch Shell Plc и BP Plc. Снижение цен на нефть продолжает оказывать давление на показатели компаний из энергетического сектора.

С начала июня добывающие компании в США увеличили число активных нефтедобывающих установок на 58 единиц до 374, согласно данным от Baker Hughes Inc. от 29 июля.

Американские производители нефти увеличивали добывающую активность на протяжении прошедших нескольких недель, тогда как с начала прошлого года более 1’000 нефтедобывающих вышек были выведены из эксплуатации.

Согласно данным CFTC, короткая позиция управляющих фондами в инструменте WTI выросла на 28% до 180’134 контрактов (фьючерсы и опционы). Длинная позиция, или ставка на рост цен, снизилась на 23% до минимальных значений с февраля 2016.

Чистая короткая позиция в бензине выросла до рекордных 5’078 контрактов. За отчетную неделю котировки фьючерсных контрактов на бензин снизились на 2,2%. Чистая длинная позиция в дизельном топливе со сверхнизким содержанием серы снизилась на 23% до 12’742 контрактов –минимального значения с мая. Котировки фьючерсных контрактов на данный инструмент упали на 4,2%.

За неделю до 22 июля американские перерабатывающие компании сократили объем активности, согласно данным от EIA. Обычно активность поддерживается на максимальных значениях до августа, когда завершается пик сезона автомобилистов. Спред, характеризующий маржинальность переработки сырой нефти в топливо, падал на протяжении прошедших 4 месяцев.

Перерабатывающая активность традиционно замедляется в сентябре и октябре в связи с необходимостью обновления и ремонта мощностей. На протяжении прошедших 5 лет спрос на нефть со стороны перерабатывающих заводов снижался с июля по октябрь в среднем на 1,2 млн. баррелей в день.
 

«Чистая короткая позиция управляющих фондами в бензине достигла рекордных значений»

— говорит Эванс.

«Я не удивлюсь, если чистая короткая позиция будет демонстрировать увеличение на протяжении еще одной недели, однако в среднесрочной перспективе необходимо осторожно к этому относиться. Учитывая историческую динамику, бензин выглядит перепроданным».


Читайте также: Техас — место, с которым ОПЕК не сможет заключить сделку

ОБНОВЛЕНИЕ ОТ 20 ИЮЛЯ 2016
Производители нефти готовятся к снижению котировок во второй половине 2016 года на фоне того, что ралли теряет импульс. Производители нефти увеличили ставки на снижение цен на 29%. С максимальных значений 2016 года, достигнутых в июне, котировки упали уже на 10%.

Читайте также: Нефть и бюджет России

Производители нефти не делают прогнозов на продолжение ралли нефти в 2016 году. После того, как производителям нефти удалось пережить 2-летний период низких цен на сырье, компании готовятся к третьему сложному году, покупая защиту от возобновления снижения котировок нефти. 14 июля компания Laredo Petroleum Inc. заявила о том, что ранее в этом месяце она захеджировала более 2 млн. баррелей добычи в 2017 году. Производители увеличили прогнозы и ставки на снижение цены на нефть в 2016 году на 29%.

Прогноз нефти 2016 - 5

С максимальных значений 2016 года, достигнутых в начале июня, цена нефти скорректировались уже более чем на 10%, что стало катализатором возобновления прогнозов снижения цен во второй половине года. В прошлом году именно в июле ралли цен на нефть начало разворачиваться и цены упали на 21%. Перспективы повторения прошлогодней ситуации заставили производителей делать все, что в их силах, чтобы заработать — от продажи акций и облигации до новых механизмов хеджирования.

 

 

«Производители продавали на ралли»

— говорит в прогнозе по нефти на 2016 год Стивен Шорк, президент Schork Group Inc., Вилланова, США (консалтинговая компания).

 

 

«Производители, которым удалось выжить – хеждировались на протяжении этого ралли. И они рассчитывают на то, что их действия принесут ожидаемый результат».

Хеджирование стало важнейшим инструментом получения денежных средств для компаний, которым удалось выжить в период снижения цен на нефть, которое стало катализатором ухудшения финансового положения для их конкурентов. С начала 2015 года 85 североамериканских нефтедобывающих и газодобывающих компаний стали банкротами, согласно данным юридической фирмы Haynes and Boone.

Читайте также: Банкротства нефтедобывающих компаний

Производители увеличивают ставки на снижение цен уже на протяжении третьей недели подряд (по состоянию на 20 июля), согласно данным от Commodity Futures Trading Commission. Объем коротких позиций вырос на 8’566 контрактов (фьючерсы и опционы), или на 1,6%.

Добывающие компании также использовали ралли для улучшения своих позиций на рынке капитала. Производители нефти и газа из США продавали свои акции с рекордной скоростью, используя полученные денежные средства для реструктуризации долгов или покупки нефти и газа в будущем, что вызвало рост активов баланса. На текущий момент компаниям удалось привлечь более 16 млрд. долл. собственного капитала, согласно данным аналитиков 8BANKS.

«Они пытаются генерировать денежные средства для того, чтобы остаться наплаву и продолжить свою деятельность»

— комментирует прогнозы по нефти Джон Килдаф, партнер в Again Capital LLC, Нью-Йорк (хедж-фонд, ориентированный на энергетический сектор).

«Производители как никто другой знают, что рынок нефти еще столкнется с трудностями».

Если динамика котировок нефти в этом году будет схожа с 2-мя предшествующими годами, производители получат преимущество от оздоровления своих балансов. Во второй половине 2015 года котировки нефти снизились на 38%, а во второй половине 2014 года – на 49%. Сейчас начали появляться признаки того, что формирование избытка предложения на рынке бензина может негативно отразиться на рынке нефти, что окажет давление на спрос.

Согласно данным от нефтерейдеров, объемы запасов бензина настолько высоки, что по крайней мере 5 морских танкеров, везущих сырье в Нью-Йорк, не могли осуществить разгрузку на протяжении прошедших нескольких недель. Согласно данным от Energy Information Administration, опубликованным на прошлой неделе, запасы бензина в США за неделю, заканчивающуюся 8 июля, выросли на 0,5% до 240,1 млн. баррелей — рекордное сезонное значение.

Пик автомобильного сезона в США на текущий момент не смог оказать давление на объем запасов, что может привести к снижению котировок нефти обратно к отметке в 40 долл. за баррель, прогнозирует Шорк:

«Спрос сильный, однако предложение еще сильней».

Управляющие фондами сократили длинную позицию в бензине (на Nymex) до минимального значения за 6 лет, согласно данным от CFTC. Длинные позиции сократились на 2’652 контракта (фьючерсы и опционы) или на 7,2%. Чистая длинная позиция сократилась до 8-месячных минимумов. Котировки фьючерсных контрактов на бензин за отчетную неделю прибавили 0,1% и закрылись 15 июля на отметке в 1’422 долл.

Управляющие фондами увеличили чистую длинную позицию в нефти на 10’970 контрактов (фьючерсы и опционы) или на 6,5% до 180,469 контрактов. Котировки нефти марки WTI за отчетную неделю выросли на 20 центов до отметки в 46,80 долл. за баррель, однако по состоянию на 21:15 (МСК) 20-го июля уже торговались на отметке в 44,95 долл. за баррель.

«Рост объема запасов бензина привлек внимание рынка»

— говорит Килдаф.

«Рынок нефти готовится отреагировать на данную ситуацию».


ОБНОВЛЕНИЕ ОТ 5 МАЯ 2016
Рост цен на нефть выше отметки в 45 долл. за баррель стал подтверждением заявлений экспертов из BP Plc, направленных в адрес International Energy Agency, о том, что нефтяная индустрия восстанавливается после худшего спада за целое поколение. Другие же прогнозируют, что рынок может попасть в ситуацию, аналогичную прошлогодней динамике.

У экспертов рынка нефти из Commerzbank AG, BNP Paribas SA и UBS Group AG появилось ощущение «дежавю». Эксперты банков в прогнозе нефти на 2016 год говорят, что 70%-ый рост цен на нефть с 12-летних минимумов, достигнутых в январе 2016, похож на коррекцию прошлого года. И рост исчерпает себя в мае/июне 2016, как только избыток предложения снова начнет расти. В своих прогнозах эксперты BNP и UBS предупреждают, что цены на нефть в 2016 году могут снизиться к отметке 30 долл. за баррель уже в ближайшие недели.

Прогноз нефти 2016 эксперты (2)

 

 

«Появляются пугающие параллели с 2015 годом»

— говорит в своем прогнозе по нефти на 2016 год Евген Вайнберг, глава департамента исследований товарных рынков из Commerzbank, Франкфурт.

 

 

«Рынок уже достаточно перегрет и существует большая вероятность коррекции».

В прошлом году цены на нефть марки Brent выросли на 45% с январских минимумов и в мае почти достигли отметки в 68 долл. вследствие того, что трейдеры ожидали быстрого сокращения предложения, вызванного падением количества активных буровых установок в США. Ралли развернулось, когда объемы производства продолжили увеличиваться, достигнув в июне 2015 года 9,61 млн. баррелей в день (год спустя после того, как цены начали снижаться). Несмотря на то, что снижение количества буровых установок оказало негативное влияние на объемы производства в США, которое на прошлой неделе упало до 8,9 млн. баррелей в день, текущее восстановление цен на нефть в 2016 году может оказать поддержку активности в отрасли и замедлить снижение объемов добычи, считают эксперты нефтяного рынка.
 

Темпы восстановления цен

Рост цен на нефть в 2016 году был вызван, в том числе, и незапланированным снижением добычи в таких странах, как Нигерия, Ирак и Кувейт. Даже провал переговоров между ОПЕК и другими основными производителями на встрече в Дохе касаемо планов заморозки объемов добычи не смог оказать существенное влияние на ралли цен в этом месяце. Рост котировок нефти марки Brent в 2016 году стал самым масштабным почти за 7 лет.
По мере того, как восстановление котировок набирает силу, появляется ощущение, что худшие времена остались позади.

IEA, эксперты которого еще в феврале увеличивали свои оценки избытка предложения на глобальном рынке и предупреждали о возможном продолжении снижения цен, в этом месяце в своем прогнозе по нефти в 2016 году заявили, что «во второй половине года рынки продвинутся вперед в вопросе достижения баланса». Боб Дадли, генеральный директор BP, еще в феврале шутивший о том, что потребуется заполнение плавательных бассейнов для хранения избытка сырья, подтвердил мнение IEA на прошлой неделе.

Однако, на текущий момент объем предложения все еще превышает спрос, и данное стечение обстоятельств будет продолжаться, если цены не будут оставаться на достаточно низких уровнях, которые окажут давление на объем инвестиций в сланцевый сектор США, прогнозируют в BNP Paribas.
 

Тонкий лед

«Недавнее ралли цен на нефть может оказаться самоуничтожающимся из-за того, что оно оказывает поддержку сланцевому сектору США»

— говорит в своем прогнозе нефти на 2016 год Гарри Чилинуриан, глава департамента стратегий на товарных рынках из BNP Paribas, Лондон.

«Текущее восстановление цен можно сравнить с ложным ралли прошлого года, которое развернулось из-за того, что высокие цены на нефть оказали поддержку производителям с высокой себестоимостью»

— заявила в своем последнем прогнозе рынка нефти Хелима Крофт, глава департамента стратегий на товарных рынках из RBC Capital Markets LLC.

Количество месторождений, которые разведаны, но на которых не ведется добыча – могут вызвать рост предложения на 500,000 баррелей в день, в случае их активации, по мнению Ричарда Вестердеела, директора U.S. State Department’s Bureau of Energy Resources. Этот объем примерно равен прогнозируемому снижению производства в США в этом году (по оценкам IEA).

Ценам на нефть необходимо вернуться к отметке в 30 долл. и оставаться там какое-то время для того, чтобы производители с высокой себестоимостью были вынуждены отказаться от добычи, считают BNP Paribas.

«Рост цен на нефть в 2016 году находится на очень тонком льду»

— говорит в прогнозе нефти на 2016 год Джовани Стауново, аналитик из UBS, Цюрих.