В 2015-2016 годах доллар стал более могущественным, чем когда-либо со времен глобального финансового криза.

Про доллар
Когда экономика США движется вперед, а большинство других экономик замедляются, инвесторы вкладывают свои денежные средства в доллары, позволяя США заимствовать огромный объем средств по низким процентным ставкам. Американцы получают выгоду от сильного доллара, покупая импортные товары дешевле. Американские политики говорят про доллар, как о доказательстве сильной и устойчивой динамики экономики. Другие страны пытаются девальвировать свои валюты с целью повышения конкурентоспособности своих товаров на мировом рынке. Но не США. Эта страна позиционирует себя как нация с супер-сильной валютой.

Читайте также: Валютная война

Однако, в этом есть и подводные камни. Сильный доллар оказывает давление на прибыли некоторых американских транснациональных компаний, уменьшая стоимость проданных за рубежом товаров. Рост доллара также негативно сказывается и на инфляционном давлении, уровень которого и так очень низкий. Для остального мира опасность таится в росте стоимости долговых обязательств, номинированных в долларах и проданных на развивающихся рынках, как Бразилия и Индия. Чем сильнее (дороже) доллар, тем сложнее расплатиться по обязательствам.

Читайте также: Свежий прогноз по доллару

Ситуация

Индекс доллара США, который отслеживает динамику американской валюты по отношению к 6 основным конкурентам, с начала 2014 года и до конца 2015 года вырос на 23%. Политика ФРС по повышению процентных ставок в США — в то время как ставки остаются близкими к нулевым значениям или даже отрицательными в остальном мире — делает доллар более привлекательным, в результате чего его стоимость увеличивается. Крупные американские компании в множестве отраслей, включая MasterCard, Tiffany и 21st Century Fox, обвинили сильный доллар в снижении своих прибылей за 2015 год. Согласно оценке FiREapps, нанесенный сильным долларом ущерб американским компаниям стал самым масштабным за четыре года. Более сильный доллар означает более слабую иену, что оказывает давление на автомобильные компании в США, помогая японским конкурентам, как Toyota, которые зарабатывают больше иен на каждом проданном за доллары автомобиле.

Читайте также: Перспективы нефти

Падающий евро оказывает поддержку товарообороту ЕС и компаниям из Европы, продающим свои товары в США. Тем не менее для развивающихся экономик от Бразилии до Малайзии снижение их валют спровоцировало отток капитала и замедлило рост их экономик. Замедление также коснулось и сегмента роскоши на внутреннем рынке США, в таких местах, например, как Майами. Между тем Китай сильно обеспокоил глобальный валютный рынок неожиданной девальвацией юаня в августе 2015 года и привязкой своей валюты к корзине валют (вместо доллара). Коммуникация властей Китая с рынками в процессе проведения данных реформ также оставляла желать лучшего.
Про доллар

Предыстория

Экономика США стала крупнейшей в мире в 1870-х, но британский фунт оставался доминирующей валютой. Изменения начались с созданием Федеральной Резервной Системы в 1913 году. Первая мировая война тоже помогла доллару, заставив другие нации приостановить конвертируемость своих денег в золото. Бреттон-Вудское соглашение, достигнутое в 1945 году, официально ознаменовало превосходство доллара – валюта США стала стандартом, используемым для фиксации валютных курсов. По мере того, как экономика США стала укрепляться в послевоенный период, доллар также начал расти. В 1995 году министр финансов Роберт Рубин, говоря про доллар, утверждал, что сильная валюта является национальным интересом США. Эта мантра повторяется каждым из его преемников (однако, не всегда также уверенно).

Читайте также: Ставка доллара: вероятность повышения ставки ФРС

Практические аспекты разошлись с политикой в 1985 году, когда было достигнуто Соглашение «Плаза», в рамках которого США и другие четыре самые богатые экономики мира приняли решение оказать давление на доллар с целью замедления экспорта со стороны Японии. Но это не продлилось долгое время. Доллар остается доминантной резервной валютой, использующейся странами для погашения внешних долгов. Даже мировой финансовый кризис 2008 года оказал поддержку доллару из-за того, что инвесторы искали «тихую гавань» для своих активов в государственных облигациях США.

Читайте также: Абеномика

Аргумент

Министерство финансов, которым сейчас руководит Джейкоб Дж. Льюи, непоколебим в своей верности сильному доллару. Но есть и другие мнения. Стратег Deutsche Bank говорит, что, в конце концов, может потребоваться интервенция, целью которой являлась бы поддержка китайского юаня и ослабление доллара. В феврале во время своей речи председатель ФРС Джанет Йеллен, говоря про доллар, дала понять, что дороговизна валюты США навредила американской промышленности и экспорту, однако сигнализировала о том, что это не удержит центральный банк от повышения процентных ставок. Поскольку ЕЦБ и Банк Японии продолжают покупать облигации, чтобы стимулировать свои ослабляющиеся экономики, очень вероятно, что инвесторы продолжат вкладывать деньги в США, в результате чего доллар продолжит рост.

Читайте также: Анализ товарного рынка

А вот бывший министр финансов США Ларри Саммерс в 2015 году предупредил, что рост доллара может вызвать замедление экономики США, поэтому американцам стоит повременить с выстрелами пробок шампанского, даже несмотря на то, что сильный доллар делает его очень привлекательным.

Читайте также:
Голубой бриллиант
Газпром и Роснефть
Европейские бизнес школы
Ирэн Бергман, 99-летняя ветеран Уолл-стрит, раскрывает секреты успеха
Ставка Банка России: сформированные Путиным резервы в $50 млрд. позволяют игнорировать ЕЦБ

Полезные ссылки:
EUR USD сегодня
Анализ EUR USD
Аналитика EUR USD
Новости EUR USD
Прогноз EUR USD
Курс доллара форекс